儀器儀表行業(yè)是機械工業(yè)設備中“明珠”，在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中具有重要的地位和作用。就儀器儀表各個子行業(yè)而言，勞動密集型的中低檔產(chǎn)品增速將低于行業(yè)均值，火電、冶金等行業(yè)受宏觀調(diào)控的影響需求趨緩，但公用工程，節(jié)能，環(huán)保，循環(huán)經(jīng)濟等對自動化測試和控制設備的需求普遍增長。當前，在下游行業(yè)旺盛需求的推動下，國內(nèi)的儀器儀表行業(yè)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，這也直接導致行業(yè)的整合序幕徐徐拉開。

　　時代科技(000611)作為國內(nèi)生產(chǎn)品種最為齊全的便攜式檢測儀器和規(guī)模最大的試驗機生產(chǎn)企業(yè)，日前，順利通過定向增發(fā)3100萬股，募資18.228萬元人民幣，公司將所募資金用于投資建設試驗機研發(fā)生產(chǎn)建設項目。時代科技將隨著此次募投項目的順利實施而呈現(xiàn)出嶄新面貌，分享到整個行業(yè)快速發(fā)展的景氣盛宴。

　　下游行業(yè)需求旺盛

　　國民經(jīng)濟的快速增長對自動化程度要求越來越高，從而對儀器儀表行業(yè)的發(fā)展形成極強的推動力;同時，新興產(chǎn)業(yè)的崛起也助推儀器儀表行業(yè)的快速發(fā)展。2006年，儀器儀表行業(yè)實現(xiàn)利潤總額199億元，相對于2001年的年復合增長率高達34%。尤其值得一提的是，從2004年開始，全行業(yè)利潤總額的增速開始超過銷售收入的增速，主要因素是強化科技開發(fā)提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時管理水平及規(guī)模效應導致生產(chǎn)效率提高。業(yè)內(nèi)人士認為，儀器儀表行業(yè)增長質(zhì)量良好的態(tài)勢仍將延續(xù)，預計2007年全行業(yè)利潤增幅在20-25%左右。

　　時代科技從1984年開始介入便攜式智能檢測儀器領域，目前已經(jīng)是這一領域規(guī)模最大、品種最全、技術領先的龍頭企業(yè)，其檢測儀器在國內(nèi)市場占有絕對優(yōu)勢，重點產(chǎn)品市場份額達到80%以上。時代科技的檢測儀器在國際市場享有較高聲譽，產(chǎn)品已經(jīng)出口到東南亞、非洲、歐洲、美洲等數(shù)十個國家和地區(qū)，用戶包括美國通用、勞斯萊斯、德國大眾、韓國大宇等跨國公司。結(jié)合國內(nèi)市場和國際市場綜合考慮，預計未來3-5年內(nèi)，時代科技的測試儀器增長率在20—30%左右。同時，由于公司具有多項專利和專有技術，在技術上的領先優(yōu)勢明顯，市場普遍認為該類產(chǎn)品的毛利率在較長時期可以保持在50%左右這樣一個較高水平。

　　從時代科技所處的試驗機行業(yè)總體情況來看：2006年國內(nèi)試驗機全行業(yè)銷售額約為25億元，銷售收入、利潤總額、新產(chǎn)品產(chǎn)值和出口交貨值分別是2001年的15.6倍、10.7倍、133倍和5.5倍。近年來鐵路、高速公路等行業(yè)的高速增長，極大地拉動了對工業(yè)試驗機的需求。各類計量機構(gòu)也是各類試驗機的一大用戶，職業(yè)教育的突飛猛進則直接拉動了對試驗機的需求。目前，我國生產(chǎn)各種材料的廠家和實驗室研究所有12萬家以上，而擁有的試驗機數(shù)量僅為美國的1/20。預計到2010年，我國各種試驗機總需求量50多億元，年均增速在20%左右。

　　時代科技此前收購的濟南試金集團是國內(nèi)試驗機行業(yè)的龍頭企業(yè)，主導產(chǎn)品萬能材料試驗機、摩擦磨損試驗機、彈簧試驗機、沖擊試驗機、恒應力水泥壓力試驗機的年產(chǎn)量高達1400-1500臺，2006年的銷售收入達8500萬元，在國內(nèi)同類產(chǎn)品中位居第一。公司技術和生產(chǎn)方面優(yōu)勢明顯，擁有六大“唯一”：唯一榮獲試驗機國家銀質(zhì)獎、唯一的國家級企業(yè)技術中心、唯一的試驗機制作流水線、唯一的博士后流動站、唯一的防靜電自動化線路板生產(chǎn)線、唯一采用符合歐洲標準的無鉛回流焊設備技術制造的試驗機測量控制器。

　　行業(yè)整合是大勢所趨

　　一個新的行業(yè)格局要經(jīng)歷衰退、動蕩、競爭和崛起多個階段后才會形成，經(jīng)過競爭洗牌生存下來的企業(yè)(具備技術創(chuàng)新能力、或具有品牌和渠道優(yōu)勢)將主導行業(yè)和市場。而且新格局一旦形成，將會穩(wěn)定一個較長的歷史時期。

　　2003年，時代科技收購濟南試金集團，從而實現(xiàn)了高科技與制造巨擘強強聯(lián)合。時代科技在控制系統(tǒng)、光機電一體化、微處理技術、數(shù)字技術方面的優(yōu)勢，能夠迅速彌補濟南試金集團的弱勢;而濟南試金強大的制造能力又使得產(chǎn)品的更新速度加快，產(chǎn)品的附加值提高，產(chǎn)品的價值鏈延伸，這種優(yōu)勢互補真正產(chǎn)生了“1 1>2”的效果。

　　實際上，“高科技 高制造能力”是時代科技的定位，在其試驗機產(chǎn)品生產(chǎn)制造的系列環(huán)節(jié)所積累的豐富的技術經(jīng)驗及精湛的生產(chǎn)工藝是時代科技的一筆財富，其他同行業(yè)企業(yè)無法復制。

　　時代科技的棋步是走能夠把握自主知識產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)品更新?lián)Q代的之路。此次時代科技將定向增發(fā)募集資金全部投入濟南試金工業(yè)園項目，使各類試驗機及相關產(chǎn)品產(chǎn)能增至4300臺。項目投產(chǎn)后，公司試驗機生產(chǎn)線現(xiàn)代化程度進一步提升，生產(chǎn)效率大幅提高，產(chǎn)能合理擴大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，研發(fā)實力進一步提高，企業(yè)技術優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢進一步鞏固和擴大，持續(xù)創(chuàng)新能力得到加強。

　　從時代科技所處的儀器儀表行業(yè)來看，行業(yè)格局已見成型。項目達產(chǎn)后，可實現(xiàn)年銷售收入39800萬元，正常年稅后利潤2524萬元，全部投資利潤率達13.76%，利稅率達36.66%。以時代科技2.16億總股本計算，將直接提升每股收益0.12元，而公司2006年年報業(yè)績?yōu)?.12元。從理論上講，即使不考慮公司主業(yè)的成長性，按其項目盈利預測，該定向增發(fā)項目有望使公司業(yè)績在2006年基礎上顯著增加。

　　“高速健康發(fā)展，打造一流龍頭企業(yè)”是時代科技的總體發(fā)展目標。我們有理由相信，等到濟南試金工業(yè)園建成以后，“世界試驗機航母”的藍圖將呈現(xiàn)在世人面前。