“四大金剛”收入占TOP25總收入逾50%
規(guī)模的變大對他們的速度和敏捷性提出挑戰(zhàn)。但由于執(zhí)行能力，尤其是儀器市場的改善，主要儀器供應(yīng)商的股票行情看漲。同時，規(guī)模較小的公司在這些重量級公司的影子下正在努力成長，也許最終只有成為收購目標(biāo)。
2013年全球儀器公司TOP25名單
在C&EN發(fā)布的“2013年度全球儀器公司TOP 25排行榜”中，25家儀器公司的年收入在1.62-63億美元之間。2013年，丹納赫鞏固了其2011年收購貝克曼庫爾特后取得的榜首位置。丹納赫的收入數(shù)據(jù)不包括輻射計、急性護(hù)理業(yè)務(wù)，這些在傳統(tǒng)的實驗室儀器市場之外。
與2012年相比，2013年排行榜前10名單最顯著的變化是Life Technologies的缺席，此前，其在排行榜中排名第4。
雖然Life Technologies的收入并沒有包括在賽默飛世爾2013年業(yè)績中，但賽默飛世爾還是保持了排行榜第2的位置。而今年新入榜前10的是羅氏診斷，它去年重組后改變了財報業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2013排行榜中上升到第6位。
即使回首過去五年，排行榜前10的構(gòu)成變化不大，除了公司的規(guī)模。在這期間，丹納赫通過收購成長壯大，從排行榜第9升至第1，如2010年收購AB SCIEX。雖然賽默飛世爾一直保持在第2位，但它的規(guī)模已經(jīng)大了近一倍，主要是因為2011年收購戴安和Phadia。憑借2010年收購?fù)呃锇埠?012年收購Dako，安捷倫規(guī)模已經(jīng)擴(kuò)大了75%，并位于排行榜第3。
全球儀器公司TOP10過去5年變化一覽
排名前10的公司總收入在2008到2013年期間增長了65%，排名前25的公司收入增長了約40%。規(guī)模擴(kuò)大的結(jié)果是，2013年，前10名收入占入榜企業(yè)總收入的78%，而2008年這一數(shù)值為66%。在2013年，排名前4的公司，丹納赫、賽默飛世爾、安捷倫和沃特世的總收入占入榜企業(yè)總收入的一半以上，而2008年，這一數(shù)值為37%。
2013全球儀器行業(yè)增長率2%
高盛股票分析師Isaac Ro表示，“盡管行業(yè)增長越來越集中，但生命科學(xué)和診斷儀器行業(yè)仍然比較分散，尤其是與工業(yè)行業(yè)，如通訊和航空相比，更是如此。行業(yè)可能可以受益于進(jìn)一步的整合。但收購不是增長的唯一路徑。
“對于成熟的行業(yè)，整合是用于恢復(fù)定價能力和利潤率的工具，儀器行業(yè)的整合則是提供了足夠的創(chuàng)新和不斷擴(kuò)大的市場，以支持持續(xù)的定價權(quán)，” Isaac Ro在最近的一份報告中告訴客戶。
例如，Isaac Ro將賽默飛世爾稱為“一個被低估的創(chuàng)新者”。雖然該公司的研發(fā)支出占銷售額的比例在同行業(yè)中處于較低水平，但賽默飛世爾研發(fā)預(yù)算比行業(yè)其它公司都高很多?！拌b于該公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我們看到了賽默飛世爾通持續(xù)尋找基于美元的外部投資機會，以及通過在某些市場創(chuàng)新來驅(qū)動有機增長，”他說。
與Life Technologies合并后，賽默飛每年的研發(fā)預(yù)算超過7億美元，“毫無疑問創(chuàng)新將對我們很重要，”賽默飛色譜和質(zhì)譜業(yè)務(wù)總裁Dan Shine說。“收購Life Technologies確實與我們的增長戰(zhàn)略完全吻合。它增加了我們以前沒有的能力，特別是在基因組學(xué)及新一代測序領(lǐng)域?！?/P>
儀器公司2013年研發(fā)投入情況一覽
Life Technologies成為賽默飛世爾新的生命科學(xué)解決方案部的主要部分，其收入占公司總收入約26%。其他分部：分析儀器業(yè)務(wù)占18;專業(yè)診斷占19%;實驗室的產(chǎn)品和服務(wù)占37%。值得注意的是，此次收購擴(kuò)大了賽默飛世爾消耗品和服務(wù)業(yè)務(wù)，今天公司近75%的收入都來自這些經(jīng)常性收入。
儀器及耗材收入之間的平衡可以幫助公司平安度過經(jīng)濟(jì)疲軟期，正如2013年儀器行業(yè)所經(jīng)歷的。今年全球儀器行業(yè)增長率在2%，低于市場研究機購SDI預(yù)測的3.6%?？傮w而言，全球儀器市場規(guī)模約460億美元。
SDI報告指出，廣泛的經(jīng)濟(jì)萎靡和破壞性的預(yù)算編制造成了設(shè)備采購的不確定性。
制藥和生物技術(shù)行業(yè)是儀器最大的終端市場。根據(jù)安捷倫對儀器市場的年度評估，該市場規(guī)模在110億美元，年增長率在4-6%。儀器供應(yīng)商表示，近年來，大型制藥公司的研發(fā)預(yù)算都受到限制，但規(guī)模較小的生物技術(shù)和合同研究機構(gòu)(CRO)彌補了大型制藥公司所帶來的需求萎縮。
安捷倫報告還指出，學(xué)術(shù)和政府研究是第二大市場，規(guī)模大約在100億美元，并且每年增長率在3-5%。近年來，美國和歐洲的學(xué)術(shù)研究人員購買力受到了政府資助的影響，但好轉(zhuǎn)的跡象2013年開始出現(xiàn)，美國國立衛(wèi)生研究院預(yù)算上升，以及歐洲政府研發(fā)資助金額規(guī)模的擴(kuò)大。
更具挑戰(zhàn)性的是工業(yè)與應(yīng)用市場，其中包括化學(xué)及能源市場。即便如此，一些積極因素脫穎而出。用于食品安全評估的儀器市場規(guī)模在40億美元，年增長率5-7%。環(huán)境檢測市場規(guī)模在50億美元，每年增長率4%，并且還在不斷增長。食品安全、環(huán)境檢測和醫(yī)療保健市場在發(fā)展中國家增長尤為強勁。
2013年，受政府刺激計劃的驅(qū)動，日本經(jīng)濟(jì)也在慢慢地恢復(fù)。不僅在日本國內(nèi)儀器銷售增強，同時日元貶值也推動了日本企業(yè)的海外銷售。日本企業(yè)如島津、尼康、奧林巴斯，以及堀場2013年都實現(xiàn)了穩(wěn)健的增長。
高盛分析師Isaac Ro指出，總體來看，全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景支持積極的終端市場發(fā)展趨勢。以美國和歐洲為首，2013年和2014年全球經(jīng)濟(jì)正在改善。
安捷倫化學(xué)分析集團(tuán)總裁Mike McMullen說，2013沒有辜負(fù)人們的期望，同時對于主要的儀器我們?nèi)匀豢春瞄L期前景。所有市場正在受全球宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢推動，包括人類健康、生活質(zhì)量、稀缺資源，以及新興市場。
“每個季度你將會看到的一定程度的起起落落，” Mike McMullen說。“但我認(rèn)為這將很難違背這些宏觀發(fā)展趨勢?！?/P>
去年秋天安捷倫決定拆分公司，拆分于2014年11月完成，其生命科學(xué)、診斷和應(yīng)用市場(LDA)業(yè)務(wù)將保持安捷倫名字，而電子測量集團(tuán)(EMG)將命名為是德科技。拆分是有道理的，Mike McMullen解釋說，因為相比于LDA，EMG是一個周期性很強的業(yè)務(wù)，而LDA則少一些周期性，并且更具增長潛力。
“在過去的幾年里，以我們電子測量業(yè)務(wù)收入作為強大的資金來源，安捷倫已經(jīng)形成非?？捎^和可信的LDA業(yè)務(wù)，” Mike McMullen說。 2006年，LDA的銷售額為14億美元。通過收購和有機增長，今天LDA的銷售收入已經(jīng)近40億美元。 LDA所具有的規(guī)模及涉及的范圍可與該市場中的任何公司競爭?！?/P>
談到增長，安捷倫將寶壓在其診斷業(yè)務(wù)，目前該業(yè)務(wù)占其總收入不到20%。安捷倫預(yù)計臨床和診斷市場規(guī)模在70億美元，年增長率8-10%?！皩τ诎步輦惗裕瑢ako業(yè)務(wù)完全整合入安捷倫是2013年的一個重要里程碑，” Mike McMullen說。 “它不僅開拓非常有吸引力的終端市場，而且我們的基因組學(xué)技術(shù)也可直接應(yīng)用于診斷。”
臨床診斷市場“火熱” Illumina收入20%投入研發(fā)
事實上，Isaac Ro認(rèn)為，臨床市場上有利可圖的機會正在上演。診斷，尤其是針對腫瘤診斷和新生兒疾病篩查，將成為新一代基因測序儀被除學(xué)術(shù)和政府研究市場外客戶采用的一個顯著驅(qū)動力。從長期來看，消費類基因測序可能是一個更大的市場。
Isaac Ro將在排行榜中排行第20位的Illumina視為特別受益于新一代測序被臨床和診斷領(lǐng)域采用。因此，他認(rèn)為Illumina可能在未來幾年還將是下一代測序市場不可挑戰(zhàn)的領(lǐng)導(dǎo)者。
根據(jù)Illumina生命科學(xué)儀器總經(jīng)理Kirk Malloy解釋，公司制定了聚焦技術(shù)發(fā)展的長期戰(zhàn)略。公司將收入的20%投入研發(fā)，在所有的儀器供應(yīng)商中排名最高。
該公司的儀器研發(fā)計劃可能需要長達(dá)兩年。“我們正在不斷地規(guī)劃出數(shù)年后的情況，并試圖預(yù)測哪些市場將會需要該技術(shù)，” Kirk Malloy說。
與此同時，Illumina一直在努力另辟蹊徑將觸角伸向生命科學(xué)領(lǐng)域的核心客戶群，如學(xué)術(shù)界和政府實驗室之外。目前公司收入主要來自政府支持的研究，而“這不是我們想要的客戶多元化組合，” Kirk Malloy說。今天，公司大約一半的收入來自農(nóng)業(yè)、應(yīng)用和臨床客戶，這部分業(yè)務(wù)2013年增長了20%。
為了進(jìn)入這些市場，Illumina最近實施了一些收購。在2012年底，公司收購了測序技術(shù)公司Moleculo。在2013年初，該公司收購了臨床診斷服務(wù)提供商Verinata Health。2013年年中，Illumina收購了Advanced Liquid Logic，今年預(yù)計推出基于數(shù)字微流體技術(shù)的樣品前處理儀器。2013年末，Illumnia還收購了臨床和基因組信息學(xué)公司NextBio。
Kirk Malloy說，Illumina獲得多項新技術(shù)，并將其延伸到它知道市場。但一些客戶，如癌癥基因組學(xué)公司Foundation Medicine正在創(chuàng)建圍繞其技術(shù)的全新業(yè)務(wù)。
“我們的業(yè)務(wù)做得更大的驅(qū)動力之一是小型初創(chuàng)企業(yè)以各種各樣的方式基于我們的技術(shù)開創(chuàng)業(yè)務(wù)，而這些是我們可能并無力觸及的。今年，Illumina建立了業(yè)務(wù)加速器計劃，以幫助初創(chuàng)公司將基因測序應(yīng)用快速推向市場?！?/P>
今年1月，Illumina推出2款儀器，目前銷量比預(yù)期大。一個是價值1000萬美元的HiSeq X Ten，它由10臺超高通量測序儀組成，可以1000美元價格完成一個人類基因組測序。另一個是新NextSeq500，它解決了用戶想要一個不那么強大的系統(tǒng)，但又需要比Illumina主力臺式儀器具有更多的功能。該公司預(yù)計，2014年公司儀器和耗材業(yè)務(wù)將增長16%。
Illumina的增長并沒有被忽視。2012年羅氏對其發(fā)起了敵意收購。它“追求”Illumina幾個月，最終提高出價至68億美元，但I(xiàn)llumina拒絕了這一提議，羅氏最終放棄。2013年，羅氏解散其應(yīng)用科學(xué)部，裁員170人，并取消了2項測序技術(shù)研發(fā)項目。
并購整合仍然是行業(yè)主題
除Illumina，行業(yè)其它公司也在2013年參與了并購整合。馬爾文儀器2400萬美元收購英國納米表征儀器公司NanoSight。荷蘭公司Qiagen以1.05億美元收購基因組學(xué)數(shù)據(jù)分析軟件公司Ingenuity Systems，以及收購生物信息學(xué)公司CLC Bio，但未透露收購金額。就在最近，F(xiàn)EI以6800萬美元收購Lithicon。
雖然Xylem Analytics 2013并沒有實施任何并購，但是在過去十年間，該業(yè)務(wù)的產(chǎn)品線擴(kuò)大了很多。作為水技術(shù)公司Xylem的一部分，分析業(yè)務(wù)在排行榜中居于第21位，主要銷售應(yīng)用于水、環(huán)境、食品和生命科學(xué)領(lǐng)域的現(xiàn)場、實驗室、便攜式和在線儀器。
Xylem Analytics 美國分部副總裁Ron Geis 說，“我們的策略是繼續(xù)通過并購實現(xiàn)有機增長。雖然2013年市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，公司還是推出多款新產(chǎn)品，并預(yù)計其將在2014年帶來增長。”
小型儀器公司，如Xylem Analytics努力通過技術(shù)開發(fā)，客戶服務(wù)，以及特殊應(yīng)用來與大型供應(yīng)商競爭。
相反，行業(yè)巨頭賽默飛世爾可能還需要說服市場，其收購Life Technologies是有道理的，根據(jù)高盛Isaac Ro所言?！坝行└偁帉κ植⒉幌嘈刨惸w世爾整合產(chǎn)品線的‘超市’方式將會對高端設(shè)備的銷售產(chǎn)生重大影響。”
Isaac Ro說，其他公司正在重點加強其具有技術(shù)和市場領(lǐng)導(dǎo)地位的業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)賽默飛世爾仍然不具有優(yōu)勢，如高效液相色譜及其應(yīng)用市場。
小型公司的高管相信，它們具有競爭力，因為儀器用戶往往會表現(xiàn)出強大的品牌忠誠度?！爱?dāng)我們收購公司時，我們希望保持客戶關(guān)系和提供同一水平的技術(shù)支持，”Xylem Ron Geis說，這表明，當(dāng)一個大公司整合小公司時可能會在這些方面缺失。
與此同時，被收購公司可以受益于Xylem更多的資源?！拔覀儾粌H保持原有的品牌，而且通過我們的內(nèi)部能力和經(jīng)驗給其帶來增長，”他補充道。
站在大公司的角度，它們認(rèn)為，合并有利于客戶。例如，安捷倫Mike McMullen指出，更便利的服務(wù)，以及各種儀器之間的軟件兼容性，這些都給客戶帶來更多的益處。
Mike McMullen說，“在實驗室中使用多種技術(shù)，整合可以讓客戶與更少的供應(yīng)商合作，而這些供應(yīng)商有更強的市場地位，可以提供更廣闊的技術(shù)產(chǎn)品以滿足其應(yīng)用工作的需求?！?編譯：楊娟)
