水、氣、土之戰(zhàn)，是環(huán)保“十三五”的重頭戲，而作為“十三五”規(guī)劃落實的元年，在即將召開的2016年全國“兩會”上，有關(guān)環(huán)保問題的議案備受投資者關(guān)注。除此前已經(jīng)推出的“大氣十條”、“水十條”外，最新消息稱，“土十條”預(yù)計也會在年內(nèi)推出。

　　“十三五”期間，我國將深入實施大氣、水、土壤污染防治三大行動計劃。土壤污染防治、VOCs(揮發(fā)性有機化合物)、黑臭水體治理以及環(huán)境監(jiān)測等細分領(lǐng)域有望成為2016年環(huán)保行業(yè)新熱點。

　　政策力挺環(huán)保行業(yè)

　　近幾年，國家對環(huán)保行業(yè)高度重視。特別是黨的十八大以來，國家把環(huán)境保護放到更加重要的位置，加快建立、完成政策法規(guī)體系，強力推進污染治理。“大氣十條”、“水十條”的相繼發(fā)布，全面打響了大氣和水環(huán)境領(lǐng)域的污染治理；而“土十條”的加快制定并即將推出，將為土壤污染防治開啟全新的局面。

　　從近期國家政策發(fā)布和行動來看，除相關(guān)部委積極出臺利多政策外，地方政府也在積極行動中，如國務(wù)院于今年2月18日出臺了全國黑臭河認定清單和土壤修復(fù)相關(guān)政策，這顯示出國家對環(huán)保行業(yè)的高度重視。除此之外，發(fā)改委還提出擬在未來2~3年，圍繞先進環(huán)境監(jiān)測、污染治理、資源循環(huán)利用、環(huán)境修復(fù)等環(huán)節(jié)，針對大氣、水、土壤、固廢污染建設(shè)一批國家工程實驗室。地方政府方面，貴州省于2月16日出臺了《全省環(huán)境保護攻堅行動工作方案(2016~2017年)》，以環(huán)境質(zhì)量改善為核心，全力打好水、大氣、土壤污染防治三大戰(zhàn)役，而重慶、浙江等地也紛紛出臺了地方的《水污染防治行動計劃》。

　　“目前，國家政策對環(huán)保行業(yè)的支持空前，未來五年，甚至更遠，環(huán)保行業(yè)都將獲得政策力挺。在‘十三五’期間，我國將深入實施大氣、水、土壤污染防治三大行動計劃。土壤污染防治、VOCs、黑臭水體治理以及環(huán)境監(jiān)測等細分領(lǐng)域有望成為2016年環(huán)保行業(yè)新熱點。”研究人士分析認為，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望達到年增速20%以上，環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，社會總投資有望超過17萬億元。對于投資時點的把握，通常每年“兩會”前后都是環(huán)保政策出臺時間窗口，在此期間環(huán)保板塊整體將具有一定超額收益，因此，具有較多在手訂單與業(yè)績保障的上市公司可值得關(guān)注。

　　環(huán)境監(jiān)測受益首當其沖

　　在水、氣、土環(huán)保之戰(zhàn)中，大氣治理在近年來一直受到了高度重視，國家就此也出臺了多項治理政策和措施，如《關(guān)于推進大氣污染聯(lián)防聯(lián)控工作改善區(qū)域空氣質(zhì)量的指導(dǎo)意見》、《大氣污染防治法》等，從治理效果來看，成效并不明顯。據(jù)環(huán)保部監(jiān)測的2015年第三季度74個重點城市，空氣質(zhì)量超標天數(shù)比例超過20%的城市占比達43.3%，其中超標比例超過50%的達6.8%。霧霾的經(jīng)久不散，已嚴重影響到民眾生活。

　　從大氣主要污染物排放情況看，僅2014年二氧化硫、氮氧化物的排放量就分別為1974萬噸和2078萬噸，而PM2.5和O3形成的重要前體物揮發(fā)性有機物VOCs的排放量估計也在2000萬噸以上。為徹底解決大氣污染問題，除全面實施燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造外，揮發(fā)性有機物VOCs的治理也必須要持續(xù)加強。就此，在2010年5月至2015年6月期間，國家連續(xù)出臺了12項法規(guī)政策以確保VOCs得到有效控制。但即便如此，因政策法規(guī)、監(jiān)測標準及制度管理體系等不健全，我國VOCs治理發(fā)展遲緩，VOCs治理市場產(chǎn)值仍不到40億元/年，相較測算出來的潛在市場空間1100億元仍有很大差距，而如果考慮到未來排放標準提高、監(jiān)管行業(yè)與區(qū)域的擴大，則VOCs治理市場容量則將會進一步增大。這意味著VOCs治理市場具有很大的投資想像空間。

　　“VOCs治理將帶來環(huán)境監(jiān)測板塊的投資機會，未來會呈現(xiàn)多點開花的板塊效應(yīng)，預(yù)計監(jiān)測行業(yè)平均增速達到31%。”記者采訪到的研究人士認為，在VOCs治理領(lǐng)域，先河環(huán)保（300137）、漢威電子（300007）、聚光科技（300203）、雪迪龍（002658）等有檢測能力的公司將會率先受益。從上市公司來看，聚光科技正從監(jiān)測領(lǐng)域走向水環(huán)境治理，搭建“監(jiān)測-大數(shù)據(jù)-治理”的環(huán)保平臺。公司2015年新簽PPP訂單(有確定金額的)7億元，加上相關(guān)中標信息，預(yù)計公司2015年新增訂單總額超過22億元。先河環(huán)保是國內(nèi)高端環(huán)境監(jiān)測儀器儀表領(lǐng)軍企業(yè)，也是國內(nèi)首家擁有國家規(guī)劃的環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)及污染減排監(jiān)測體系所需全部產(chǎn)品的企業(yè)。在去年，該公司下屬子公司河北先河正源環(huán)境治理技術(shù)有限公司與河北省雄縣人民政府簽署了《雄縣包裝印刷產(chǎn)業(yè)VOCs污染第三方治理及資源化利用項目合作框架協(xié)議》。雙方將整體投資約18億元人民幣以PPP形式合作。將環(huán)境監(jiān)測與VOCs治理的優(yōu)勢相結(jié)合，以此提升公司的核心競爭力和行業(yè)影響力。

　　土壤修復(fù)攻堅戰(zhàn)打響

　　相比國內(nèi)其他環(huán)保產(chǎn)業(yè)，土壤修復(fù)發(fā)展還遠遠落后于大氣污染防治、污水處理、垃圾處理等較早興起、目前較為熱門的行業(yè)。相對于工業(yè)廢水、工業(yè)廢氣等污染治理投資，土壤修復(fù)投資力度遠遠落后，產(chǎn)值也遠不及這些環(huán)保行業(yè)。資料顯示，全國土壤總超標率16.1%。從污染分布狀況來看，南方土壤污染重于北方，長三角、珠三角、東北老工業(yè)基地等部分區(qū)域土壤污染問題較為突出，西南、中南地區(qū)土壤重金屬超標范圍較大。全國土壤環(huán)境狀況不容樂觀，土壤修復(fù)工作刻不容緩。

　　為改善土壤環(huán)境，國家相繼出臺了一系列的政策來扶持土壤修復(fù)行業(yè)的發(fā)展，發(fā)布單位涵蓋國務(wù)院、發(fā)改委、環(huán)保部、財政部、國土資源部等，政策的密集出臺凸顯了國家對土壤修復(fù)行業(yè)的重視。日前，《土壤污染防治行動計劃》(又稱“土十條”)已由環(huán)保部提交至國務(wù)院。該計劃總體目標定位為到2020年，土壤污染惡化趨勢得到遏制；農(nóng)用地土壤得到有效保護；建設(shè)用地土壤安全得到基本保障；土壤污染防治示范取得明顯成效，土壤環(huán)境管理體制機制基本健全。

　　對于整個土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)市場發(fā)展空間，保守估計，我國有待修復(fù)的土壤污染面積為3.83億畝，土壤修復(fù)市場在6萬億元以上。機構(gòu)預(yù)測農(nóng)業(yè)耕地土壤修復(fù)投資需求在3萬億以上、城市土壤修復(fù)投資需求1萬億以上、礦區(qū)土壤修復(fù)近2萬億元。

　　“首選區(qū)域壟斷特征顯著，優(yōu)選具備區(qū)位、技術(shù)優(yōu)勢標的。”民生證券認為“十三五”期間，土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。在具體公司上，永清環(huán)保（300187）、高能環(huán)境（603588）、博世科（300422）被機構(gòu)重點推薦。其中，永清環(huán)保近年成功在湘江流域等地實施了重金屬土壤修復(fù)案例，技術(shù)一直保持國內(nèi)領(lǐng)先水平。今年7月公司完成收購美國IST公司51%股權(quán)。公司憑借本次收購一躍成為國際領(lǐng)先的土壤修復(fù)專家。公司所處的湖南省以“有色之鄉(xiāng)”著稱，是全國土壤污染治理的主戰(zhàn)場，7月份環(huán)保部通報下達專項資金約28億元用于重點支持30個地市加快推進重金屬污染綜合防治，湖南占到了11個，公司在土壤修復(fù)中占盡地緣優(yōu)勢。“土十條”預(yù)計將帶動6萬億以上的投資，公司占盡技術(shù)、市場、政策多重優(yōu)勢。

　　高能環(huán)境是A股市場上為數(shù)不多的具有成功大型土壤修復(fù)項目修復(fù)經(jīng)驗的稀缺標的。公司在傳統(tǒng)工業(yè)造紙廢水處理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極發(fā)展前端水處理、市政工程、土壤修復(fù)等業(yè)務(wù)，斬獲數(shù)筆PPP大單。在2015年，公司新增訂單近10億元，飽滿的訂單對公司業(yè)績提升及業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┝擞辛χС帧?/p>

　　黑臭河治理有望成為全年的熱點

　　在記者采訪中，研究人士還重點提到了黑臭河治理問題，預(yù)期其成為2016年貫穿環(huán)保行業(yè)全年的熱點。隨著住建部、環(huán)保部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于公布全國城市黑臭水體排查情況的通知》，政府要求各地2月底前完成黑臭水體整治完成期限等信息工作。城市黑臭水體治理也由此迎來政策風(fēng)口。

　　其實，早在2015年5月《水污染防治行動計劃》的出臺，就正式提出了治理城市黑臭水體，提出“2020年階段性改善+2030年總體改善”的總目標。2015年8月住建部與環(huán)保部發(fā)布《城市黑臭水體治理指南》，對黑臭水體的工作目標以及工作內(nèi)容提出具體的指導(dǎo)性意見。2016年2月18日，住建部和環(huán)保部公布黑臭水排查結(jié)果，全國逾七成城市排查出黑臭水體，其中60%分布在東南沿海、經(jīng)濟相對發(fā)達地區(qū)。在對黑臭水體的摸底完成后，黑臭水體的治理需求開始釋放。

　　從調(diào)查結(jié)果來看，截至目前，全國295個地級以上城市認定1861條黑臭河，假設(shè)每條河投資2億元~3億元，則對應(yīng)3722億元~5583億元市場空間。根據(jù)中信證券（600030）的預(yù)測，要想實現(xiàn)2030年的黑臭水體治理目標，對應(yīng)的投資需求或超過7000億元。由此來看，在黑臭水治理上，管網(wǎng)建設(shè)、污泥處置、水處理、環(huán)境修復(fù)等都將從中受益，具體的受益標的主要有環(huán)能科技（300425）(黑臭水體治理設(shè)備)、巴安水務(wù)（300262）(河道治理)、東方園林（002310）(水生態(tài)修復(fù))、天翔環(huán)境(污泥處置)等。

　　其中，環(huán)能科技磁分離水處理設(shè)備可廣泛應(yīng)用于黑臭河治理，未來有望受益于行業(yè)訂單釋放快速增長。東方園林并購申能環(huán)保、吳中固廢，利用危廢行業(yè)門檻拓展危廢業(yè)務(wù)；另外，公司還并購了中山環(huán)保、上海立源，提出要“三位一體”的水生態(tài)綜合治理理念，進軍水環(huán)境綜合治理領(lǐng)域，預(yù)計在黑臭河治理和海綿城市領(lǐng)域?qū)@得更多的PPP訂單，促進公司業(yè)績提升。從訂單來看，2015年，公司已中標的工程項目涉及到的總投資額高達391.49億元。巴安水務(wù)，今年將進入訂單交付密集期。目前在手體量較大的項目如貴州六盤水二期、錦州項目、滄州海水淡化項目預(yù)計2016年可完工交付；另外，目前公司在談的項目訂單規(guī)模都超過億元。這將對公司未來業(yè)績增長提供了有力保障。