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16年前富可敵國,從價(jià)值1300億美元到如今48億賤賣,雅虎怎么了?

   2024-12-22 搜狐網(wǎng)1457
從1995年到2016年,雅虎的互聯(lián)網(wǎng)之路走過了二十年。48億美元的出售價(jià)格還不到巔峰時(shí)期雅虎千億估值的一個(gè)零頭,為什么互聯(lián)網(wǎng)曾經(jīng)的標(biāo)志企業(yè)雅虎會(huì)落到現(xiàn)在的結(jié)局?

 


2000年的時(shí)候,香港有部熱賣的愛情片名叫《孤男寡女》,是由劉德華和鄭秀文演繹的辦公室戀情。情節(jié)什么的并不重要,但還記得有一個(gè)年輕帥氣的美籍華裔小伙向鄭秀文求婚;電影里介紹其在美國開辦互聯(lián)網(wǎng)公司而成為億萬富翁。
 

這個(gè)角色的原型是雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)。那個(gè)時(shí)候,雅虎市值高達(dá)1280億美元,正是巔峰時(shí)期。楊致遠(yuǎn)是全球華人以及科技界仰望的新偶像,其影響力絲毫不亞于現(xiàn)在的扎克伯格?;蛟S,那個(gè)時(shí)代雅虎在全球互聯(lián)網(wǎng)乃至硅谷的份量,甚至還要?jiǎng)儆诂F(xiàn)在的Facebook,只有谷歌可以相提并論。

雅虎創(chuàng)辦于1995年,次年即成功上市。從某種意義上說,在那個(gè)互聯(lián)網(wǎng)剛剛興起的年代,雅虎開創(chuàng)了一個(gè)全新的時(shí)代,其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的影響力甚至高于現(xiàn)在的谷歌。斯坦福兩名學(xué)生的成功激勵(lì)了更多的年輕人投身于這個(gè)全新的科技領(lǐng)域,開創(chuàng)屬于他們自己的傳奇。這些年輕人既包括了佩齊和布林,包括了張朝陽和丁磊,包括了馬云和李彥宏。

之所以再回想起這部電影,是因?yàn)檠呕⒆罱K宣布了出售交易。曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)巨人最終作價(jià)48億美元將門戶、搜索、郵箱等核心資產(chǎn)出售給美國最大運(yùn)營商Verizon,徹底告別雅虎的標(biāo)志性業(yè)務(wù)。

就像是一部已知結(jié)局的冗長肥皂劇,終于放下了最后的幕布。

 

互聯(lián)網(wǎng)鼻祖

 

美國時(shí)間7月18日晚,雅虎公布了2016年度第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,本季度雅虎總凈收入為13.1億美元,較2015年同期增長5%。第二財(cái)季虧損4.399億美元,每股虧損46美分,上年同期每股虧損2美分。扣除支付給網(wǎng)絡(luò)流量合作伙伴的傭金,第二財(cái)季收入下降19%。創(chuàng)下了雅虎近十年來最糟糕的紀(jì)錄,這應(yīng)該就是雅虎作為獨(dú)立公司的最后一份財(cái)報(bào)。

雅虎算得上是互聯(lián)網(wǎng)鼻祖公司之一,它開創(chuàng)了所謂的門戶網(wǎng)站模式,并且是全世界第一家搜索引擎公司,也首創(chuàng)了在線廣告業(yè)務(wù)。雅虎也直接影響了中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),諸如早期起步學(xué)習(xí)雅虎的搜狐、后來成了雅虎投資對(duì)象的阿里巴巴、從雅虎走出來創(chuàng)業(yè)的周鴻祎等等。

1994年,兩位斯坦福畢業(yè)生想出了一個(gè)幫助早期用戶在互聯(lián)網(wǎng)上導(dǎo)航的辦法,他們就是雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)和大衛(wèi)·費(fèi)洛(DavidFilo)。于是創(chuàng)建了“致遠(yuǎn)和大衛(wèi)萬維網(wǎng)指南(JerryandDavid’sGuidetotheWorldWideWeb)”的網(wǎng)站。同年4月,4月,兩人根據(jù)《格列佛游記》將網(wǎng)站更名為Yahoo!。

僅一年時(shí)間,雅虎每天的點(diǎn)擊量達(dá)到了100萬次。1995年,雅虎開始出售廣告,當(dāng)時(shí)整個(gè)在線廣告市場規(guī)模大概有2000萬美元。截至1997年,雅虎僅廣告收入就達(dá)到7040萬美元,一年后,這個(gè)數(shù)字飆升至2.03億美元。

1996年雅虎上市,發(fā)行價(jià)是1.3美金,隨后在4年之內(nèi),雅虎股票翻了100倍左右。到1999年底,雅虎股價(jià)已突破了100美元,市值突破1000億美元。在它的巔峰時(shí)期,雅虎的市值曾達(dá)到1280億美元,比股神巴菲特控股的伯克希爾·哈撒韋公司市值還要高出200億美元。

在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的時(shí)期,雅虎的搜索業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)了飛速增長。2002年,雅虎第一次嘗試通過在搜索結(jié)果中插入廣告來盈利,該年總收入達(dá)到9.53億美元;2003年,收入一舉突破16億美元;2004年,增長到了35億美元。

公司目標(biāo)是成為所有網(wǎng)絡(luò)用戶的“萬能之選”。為了跟上增長的腳步,雅虎不斷快速擴(kuò)展網(wǎng)頁目錄,并創(chuàng)造了大量由廣告支持的產(chǎn)品。而在開始的10年里看來,都是一個(gè)極為有效的策略。

 

“被埋葬”的互聯(lián)網(wǎng)巨人

 

高速的增長、營收的突飛猛進(jìn)也掩蓋了一個(gè)愈發(fā)嚴(yán)重的問題。當(dāng)雅虎正忙于擴(kuò)大它業(yè)務(wù)范圍時(shí),新一代的創(chuàng)業(yè)公司都在專注于完善一款產(chǎn)品。很快,在拍賣方面雅虎輸給了eBay、在搜索方面輸給了谷歌、在分類廣告方面輸給了Craigslist、隨后Facebook又取代了雅虎,成為數(shù)百萬人的瀏覽器主頁。這些改變最終又反映到廣告收入上,雅虎的營收增長很快陷入停滯。要知道的是,Google曾經(jīng)是雅虎的小弟,F(xiàn)acebook曾想以10億美金的價(jià)格把自己賣給雅虎。

2000年后不久,雅虎股價(jià)大幅度跌落,隨后一直呈波動(dòng)式下降趨勢。在《紐約時(shí)報(bào)》整理的這份數(shù)據(jù)對(duì)比圖中,可以清晰地看到過去數(shù)年雅虎在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的比重下滑曲線。過去十年,雅虎與谷歌的搜索份額差距從30個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)大到52個(gè)百分點(diǎn),與微軟的搜索合作只帶來了必應(yīng)的搜索份額增長。雅虎曾經(jīng)占據(jù)全球網(wǎng)絡(luò)廣告的20%,如今的市場份額只有3%。

如今,只剩300億美元市值的雅虎,核心業(yè)務(wù)價(jià)值僅占10%左右,其余估值來源于其持有的阿里和日本雅虎股權(quán)。從開始的互聯(lián)網(wǎng)神話到衰敗的落幕,不禁讓人唏噓不已。究其原因,大概有以下幾點(diǎn):

1、定位模糊,方向迷失

從一開始,創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)和大衛(wèi)·費(fèi)羅并沒有鮮明的個(gè)人色彩,在雅虎內(nèi)部沒有形成靈魂作用。和其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭不同,雅虎沒有清晰的價(jià)值觀。

最開始,雅虎本質(zhì)上是一個(gè)內(nèi)容搜索公司。但走著走著,雅虎覺得依靠要自己掌握內(nèi)容才行,于是朝向門戶和媒體公司而去。并不斷開發(fā)新的業(yè)務(wù),一發(fā)不可收拾。十幾年來,雅虎一直沒有找到合適的定位,新的業(yè)務(wù)體系越來越弱,開拓能力也沒有增強(qiáng)。

押錯(cuò)了搜索、內(nèi)容的未來方式,讓雅虎輸?shù)袅艘淮缶帧kS后又錯(cuò)過了內(nèi)容、社區(qū)、錯(cuò)過了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),則讓原本有機(jī)會(huì)扳回一局的雅虎,徹底葬送了自己。

2、管理層動(dòng)蕩:CEO連換,高管頻出走

事實(shí)上,從上到下頻繁的人事調(diào)動(dòng)對(duì)于雅虎來說并不是新鮮事。除了發(fā)生董事會(huì)集體出走事件,每一次的動(dòng)蕩也伴隨著大規(guī)模的裁員。

在路透社此前的撰文中寫著:雅虎出走的高管們對(duì)老東家今日靠變賣核心資產(chǎn)度日的慘狀,感到無比痛心。他們承認(rèn),隨著公司規(guī)模越來越大,官僚作風(fēng)日盛,雅虎最終失去了專注度,為最終的沒落埋下了伏筆。

據(jù)統(tǒng)計(jì),雅虎21年中換了7任CEO,這七人中最長任期為六年,短的僅四個(gè)月,并且他們的發(fā)展思路和重點(diǎn)各不相同。同時(shí)也創(chuàng)下9年更換6任CEO的記錄,隨著CEO們不斷地調(diào)整雅虎的定位,導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展極不穩(wěn)定,一度經(jīng)歷了幾次不同的轉(zhuǎn)型計(jì)劃,也并沒有幫助其擺脫困境,反而越來越糟糕。

3、追求利潤賣專利,因小失大

在快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè),不能適應(yīng)變化就會(huì)被無情的淘汰。然處于風(fēng)口浪尖的雅虎,并沒有發(fā)力主攻技術(shù)創(chuàng)新。楊致遠(yuǎn)曾正確地預(yù)言,在電商之外,社區(qū)、內(nèi)容、搜索、個(gè)性化,是未來互聯(lián)網(wǎng)的四個(gè)戰(zhàn)略核心,但雅虎卻沒有在技術(shù)上攻克其中任何一個(gè)堡壘。

商業(yè)化是雅虎起家早期的特長,但長期對(duì)利潤的追求,使得雅虎因小失大。在和谷歌、微軟的協(xié)議中,雅虎看重的都是搜索廣告營收的主要分成,而把更重要的搜索領(lǐng)域的核心市場、技術(shù)人才和更加寶貴的用戶數(shù)據(jù)拱手相讓。

賣專利求生存,幾乎是所有歐美高新企業(yè)的避冬糧草。在過去的3年中,雅虎出售或授權(quán)的專利超過6億美元。2016年3月,雅虎財(cái)務(wù)長高德曼曾表態(tài),雅虎正想方設(shè)法求售專利、地產(chǎn)和其他“非核心資產(chǎn)”,希望能夠?yàn)楣編?0億—30億美元進(jìn)賬。

4、錯(cuò)失較佳被收購時(shí)機(jī)

2008年,雅虎的市值已經(jīng)在七年內(nèi)暴跌了近八百億美元。微軟當(dāng)時(shí)的首席執(zhí)行官史蒂夫·鮑爾默想以446億美金收購雅虎,但遭遇570億的更高競價(jià)后微軟放棄了這項(xiàng)收購計(jì)劃。并且當(dāng)時(shí)雅虎高層擔(dān)心一旦被收購自己手中的權(quán)力就會(huì)受到大幅度限制,最終還是拒絕了這個(gè)買賣??紤]到雅虎此后陷入的困境,微軟算是交了好運(yùn)。

5、大量高價(jià)失敗或管理不善的收購

雅虎其實(shí)做過很多正確的投資和并購,如收購阿里40%的股權(quán)、投資日本雅虎等。但是雅虎的并購項(xiàng)目并沒看到有效的合并改革,大多數(shù)都管理不善,最后往往徹底淪為敗局。

1999年,雅虎以57億美金收購財(cái)務(wù)狀況不佳的Broadcast.com;

199年,36億美金收購了當(dāng)時(shí)流量最高的網(wǎng)站之一GeoCities(用戶制作內(nèi)容社區(qū))。但被收購后逐漸衰退,后來,美國版本也被正式關(guān)閉;

2003年,16億美金收購付費(fèi)點(diǎn)擊業(yè)務(wù)發(fā)明者Overture,但廣告收入仍落后于谷歌;

2005年,雅虎大肆收購Web2.0公司,如圖片社區(qū)Flickr、書簽工具提供商Delicious和社交日歷服務(wù)Upcoming等;

2013年5月,雅虎以11億美金收購博客平臺(tái)Tumblr,目前估值僅剩不到4億美元,并且為了吸引買家不斷的在做減記。

就這樣,定位模糊、內(nèi)部動(dòng)蕩的雅虎錯(cuò)過一波又一波轉(zhuǎn)型的風(fēng)口,曾創(chuàng)造歷史的互聯(lián)網(wǎng)巨頭沒想到最終被歷史所干掉。事實(shí)證明,某一時(shí)期的行業(yè)領(lǐng)袖,并不能成為下一個(gè)時(shí)期的領(lǐng)袖。

 

寫在最后

 

科技公司的歷史上,有過太多曾經(jīng)如日中天的企業(yè)。但當(dāng)科技潮流和用戶需求發(fā)生巨變時(shí),這些巨頭公司因?yàn)轭A(yù)判失敗、戰(zhàn)略錯(cuò)誤或是反應(yīng)遲緩,進(jìn)而在幾年甚至更短的時(shí)間內(nèi)迅速衰退,成為一顆逝去的流星。
 

王安電腦、北電網(wǎng)絡(luò)、AOL、諾基亞(手機(jī))、黑莓、惠普、摩托羅拉、雅虎,這些曾經(jīng)聲名顯赫的名字,曾經(jīng)改變了科技的發(fā)展軌跡,品牌代表著一個(gè)行業(yè),對(duì)后來者產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。當(dāng)他們逐漸星光黯淡,甚至退出歷史舞臺(tái)的時(shí)候,或許在惋惜之余,也應(yīng)給予他們足夠的尊重。

如果僅以門戶網(wǎng)站來衡量,雅虎依然是行業(yè)的領(lǐng)先者。即便是在目前,雅虎依然是僅次于谷歌和Facebook的美國第三大網(wǎng)站,在財(cái)經(jīng)、體育等資訊業(yè)務(wù)上占據(jù)著相對(duì)優(yōu)勢。如果對(duì)比同一時(shí)期的門戶網(wǎng)站AOL,或許雅虎的處境還要稍好一些。雅虎網(wǎng)站在Verizon旗下依然會(huì)繼續(xù)運(yùn)營。

然而,無論我們是否繼續(xù)使用雅虎服務(wù),無論這些業(yè)務(wù)是否保留原先的品牌,這都代表著一個(gè)雅虎時(shí)代的結(jié)束,代表著一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)1.0時(shí)代的巨頭正式退出歷史舞臺(tái),代表著一個(gè)曾經(jīng)深遠(yuǎn)影響互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的名字的告別。

從1995年到2016年,雅虎的互聯(lián)網(wǎng)之路走過了二十年。從最初的如日中天,到中期的連續(xù)失誤,再到晚期的煎熬等待,雅虎的命運(yùn)令人唏噓,更引人深思。

蓋茨說過,微軟距離破產(chǎn)永遠(yuǎn)只有18個(gè)月時(shí)間。

 
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