近日，雅培制藥有史以來最大規(guī)模的收購獲得突破性進展。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)宣布，雅培制藥以250億美元收購醫(yī)療設備生產(chǎn)商圣猶達(以下簡稱“圣猶達”)的交易提案已獲美國反壟斷機構(gòu)批準。據(jù)悉，雅培制藥希望借助并購在醫(yī)療器械市場掘金并非易事。

收購獲批

2016年12月27日，F(xiàn)TC正式批準雅培制藥完成該公司提出的250億美元收購圣猶達的交易提案。2016年12月30日，商務部根據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》，附加限制性條件批準了雅培制藥收購圣猶達股權(quán)案。

雅培制藥和圣猶達兩家公司表示，此交易將令圣猶達在心臟衰竭治療設備、心導管和除顫器領(lǐng)域的強勁優(yōu)勢與雅培制藥在冠狀動脈介入及瓣膜修復方面的優(yōu)勢相結(jié)合，并預計至2020年，將產(chǎn)生5億美元的銷售和經(jīng)營收益。

這宗收購案持續(xù)了近8個月時間。2016年4月，雅培制藥宣布，將以現(xiàn)金加股票的方式收購圣猶達，以加強該公司心臟和神經(jīng)系統(tǒng)設備業(yè)務。2016年10月，雅培制藥向外界宣布，若對圣猶達的收購能夠順利完成并獲得反壟斷監(jiān)管批準，它們將向日本醫(yī)藥公司泰爾茂株式會社出售旗下部分血管閉合和電生理業(yè)務，交易總額約為11.2億美元。

據(jù)雅培制藥介紹，此次交易為全現(xiàn)金交易，出售協(xié)議包括圣猶達旗下的Angio-Seal血管吻合器和Femoseal血管閉合裝置產(chǎn)品，以及雅培制藥旗下的Vado Steerable Sheath(可操縱式套管)。

羅蘭貝格管理咨詢公司合伙人金毅曾表示，雅培制藥此次“買”或是為了擴充產(chǎn)品線、擴大市場覆蓋或者消滅未來的主要競爭對手;“賣”則或是為了滿足監(jiān)管機構(gòu)對反壟斷的要求，并補充收購現(xiàn)金。

擴充實力

雅培制藥表示，對圣猶達的收購將幫助該公司與競爭對手美敦力和波士頓科學競爭。據(jù)了解，雅培制藥成立于1888年，產(chǎn)品主要涉及營養(yǎng)品、藥品、醫(yī)療器械、診斷儀器及試劑領(lǐng)域。1995年，雅培制藥在北京和上海建立辦事處，正式進入中國。圣猶達于1996年進入中國市場，該公司主要產(chǎn)品則為心臟節(jié)律管理、房顫、心血管和神經(jīng)調(diào)控等。

第三方醫(yī)藥服務平臺麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣在接受記者采訪時表示，雅培制藥通過對圣猶達的收購可以擴充產(chǎn)品線，更好地布局心血管設備領(lǐng)域。

事實上，雅培制藥近幾年已經(jīng)在剝離業(yè)務，以便將重心放在心血管設備和診斷業(yè)務上。2016年9月，雅培制藥以43億美元將醫(yī)療光學部門出售給強生;2013年將制藥業(yè)務分拆出來，成為艾伯維(AbbVie)。

公開資料顯示，中國已成為僅次于美國的全球第二大醫(yī)療器械市場，但國產(chǎn)醫(yī)療設備大多集中在中低端領(lǐng)域，進口醫(yī)療器械長期“把持”國內(nèi)高端市場，以不到20%的市場份額分享超過八成的市場利潤。目前，國內(nèi)使用的進口支架等醫(yī)療器械品牌為雅培制藥、波士頓科學、美敦力。業(yè)內(nèi)認為，雅培制藥不管是在技術(shù)層面還是市場份額占有上與美敦力和波士頓科學差距較大，此次收購圣猶達在一定程度上希望能夠擴大自身競爭力，獲取更高利潤。

掘金不易

在國家政府希望醫(yī)療器械降價和政策扶持國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)的條件下，雅培制藥想要在醫(yī)療器械市場掘金似乎并不那么容易。

2016年12月初，雅培制藥競爭對手美敦力因價格壟斷被罰1.19億元引起社會較高關(guān)注。史立臣認為，國家加大對醫(yī)療器械市場價格壟斷的打擊力度，客觀上是幫助本土醫(yī)療器械企業(yè)的市場發(fā)展。

醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude Health合伙人趙衡表示，政府希望藥企和醫(yī)療器械企業(yè)能夠在未來配合降價。“國內(nèi)政策未來的長期趨勢是價格控制，這些因素都會迫使美敦力、雅培制藥等外資企業(yè)下調(diào)價格。”

某不愿具名分析師認為，雅培制藥在技術(shù)層面相對來說有所欠缺，目前在中國市場的銷售情況也并不樂觀。圣猶達早在中國市場有所布局，但效果不是很好。雅培制藥雖然可以借助收購圣猶達擴充產(chǎn)品線，加強在心血管設備領(lǐng)域的布局，但最終是否能夠擴大市場份額、獲取高額利潤還有待觀察。